美联储降息预期升温，10年期美债收益率下跌
元描述： 美联储降息预期升温，10年期美债收益率下跌至3.791%，2年期美债收益率也下降至3.887%。鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的温和言论，以及对就业市场的承诺，暗示着 9 月会议可能降息 50 个基点。
引言： 美债收益率近期持续下跌，市场对美联储降息的预期正在升温。上周五，美国财政部公布的数据显示，2 年期美债收益率已跌至 8 月 5 日以来的最低点。而美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行研讨会上发表的讲话，更是为降息预期增添了燃料。鲍威尔表示，调整政策的“时机已经到来”，并承诺“尽我们所能支持强劲的劳动力市场”。这一表态被市场解读为暗示美联储将在 9 月会议上降息，而且降幅可能高达 50 个基点。
美债收益率下行趋势明显
作为全球金融市场风向标，美债收益率的变化总是牵动着投资者的神经。近期，美债收益率持续下跌，反映出市场对经济增长放缓的担忧，以及对美联储降息的预期。
10年期美债收益率下跌至3.791%
截至周一（26 日）盘前，10 年期美债收益率下跌 1.6 个基点至 3.791%。上周，10 年期美债收益率下跌了 8.6 个基点，跌至 3.806%。
2年期美债收益率跌至3.912%
上周五，美国财政部公布的数据显示，2 年期美债收益率下跌 9.6 个基点至 3.912%，为 8 月 5 日以来的最低点。上周，2 年期美债收益率下跌了 15.1 个基点。
30年期美债收益率也出现下跌
上周，30 年期美债收益率下跌了 4.8 个基点。周一盘前，30 年期美债收益率下跌 3.4 个基点。
鲍威尔的言论引发降息预期
在杰克逊霍尔会议上，鲍威尔发表了关于货币政策的讲话，他的言论对市场产生了重大影响。
鲍威尔暗示降息时机已到
鲍威尔表示，调整政策的“时机已经到来”。他指出，降息的时机和步伐将取决于即将公布的数据、不断变化的前景和风险平衡。
承诺全力支持强劲的劳动力市场
鲍威尔还强调，美联储将“尽我们所能支持强劲的劳动力市场”。这一表态被市场解读为暗示美联储将采取措施来防止经济衰退，包括降息。
市场预期 9 月会议降息 50 个基点
鲍威尔的讲话引发了市场对降息的强烈预期。
交易员对降息持坚定态度
据芝商所美联储观察工具，交易员预计美联储将在 9 月会议上降息，降息 25 个基点的可能性为 63.5%，降息 50 个基点的可能性为 36.5%。
降息 50 个基点可能需要更多数据支持
凯投宏观副首席北美经济学家斯蒂芬·布朗表示，鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的温和语气，以及承诺“尽我们所能支持强劲的劳动力市场”，意味着降息 50 个基点可能会在 9 月会议上被提上日程。然而，布朗也指出，这样的举措可能需要 8 月就业报告中失业率进一步上升，而他认为这种可能性不大。
美联储降息对市场的影响
美联储降息对市场的影响是多方面的。
降息可能提振经济增长
降息可以降低借贷成本，从而刺激企业投资和消费，促进经济增长。
降息可能导致通货膨胀压力上升
降息可能导致货币供应量增加，从而引发通货膨胀压力。
降息可能导致美元贬值
降息可能导致美元相对于其他货币贬值，从而影响国际贸易和投资。
常见问题解答
问：为什么美联储会考虑降息？
答： 美联储考虑降息的主要原因是担心经济增长放缓。近年来，美国经济面临着多重挑战，包括通货膨胀高企、供应链中断和乌克兰战争等。这些因素都可能导致经济增长放缓，甚至陷入衰退。为了避免这种情况发生，美联储可能会采取降息措施来刺激经济活动。
问：降息对股市有什么影响？
答： 降息通常会利好股市。降息可以降低企业融资成本，从而提升企业盈利能力，进而推动股价上涨。此外，降息也可能导致投资者风险偏好上升，从而推动资金流入股市。
问：降息对债券市场有什么影响？
答： 降息通常会利好债券市场。降息会降低债券收益率，从而提高债券价格。
问：降息对房地产市场有什么影响？
答： 降息通常会利好房地产市场。降息可以降低房贷利率，从而提高购房者的购买力，进而推动房价上涨。
问：降息对通货膨胀有什么影响？
答： 降息可能会加剧通货膨胀压力。降息会增加货币供应量，从而导致物价上涨。
问：降息对美元汇率有什么影响？
答： 降息可能会导致美元贬值。降息会降低美元的利率优势，从而导致资金流出美元，进而推动美元贬值。
结论
美联储降息的预期正在升温，市场对经济增长放缓的担忧正在加剧。鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的讲话为降息预期增添了燃料，市场预计美联储将在 9 月会议上降息，而且降幅可能高达 50 个基点。降息将对市场产生重大影响，包括提振经济增长、导致通货膨胀压力上升、导致美元贬值等。投资者需要密切关注美联储的政策走向，并做好应对市场波动的心理准备。
